23日英國(guó)全民公投計(jì)票結(jié)果顯示，多數(shù)投票者贊成“脫歐”。這一結(jié)果頗為意外，引發(fā)全球資產(chǎn)價(jià)格顯著波動(dòng)。英國(guó)“脫歐”會(huì)對(duì)英國(guó)、歐盟乃至全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響？中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融會(huì)否受到波及？這些焦點(diǎn)問(wèn)題值得探求。
　　“脫歐”會(huì)給英國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)多大損失？
根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的最新預(yù)測(cè)，“脫歐”可能會(huì)導(dǎo)致英國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模到2019年縮減5％以上。IMF在報(bào)告中稱：“在短期內(nèi)，經(jīng)歷一個(gè)復(fù)雜而未經(jīng)考驗(yàn)的退出過(guò)程帶來(lái)的不確定性可能會(huì)給（英國(guó)的）投資、消費(fèi)和就業(yè)造成破壞。”
據(jù)英國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)估計(jì)，到2020年，“脫歐”將給英國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)1000億英鎊（1英鎊約合9元人民幣）的損失，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的5％。
“脫歐”不僅將給英國(guó)經(jīng)濟(jì)總量造成損失，也將導(dǎo)致家庭財(cái)富縮水。著名投資人喬治·索羅斯近日在英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》上撰文說(shuō)：“大多數(shù)（英國(guó)）人認(rèn)為，一張離開歐盟的選票對(duì)他們個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況不會(huì)造成什么影響。這是一廂情愿的想法。‘脫歐’必將對(duì)英國(guó)的每個(gè)家庭造成直接影響。”
索羅斯預(yù)計(jì)，“脫歐”以后，在英國(guó)經(jīng)濟(jì)完全穩(wěn)定之前的大約5年時(shí)間里，英國(guó)每個(gè)家庭每年會(huì)出現(xiàn)3000到5000英鎊的經(jīng)濟(jì)損失。
　　“脫歐”通過(guò)何種渠道影響英國(guó)經(jīng)濟(jì)？
綜合分析人士觀點(diǎn)，“脫歐”對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的影響主要有三：首先是英鎊大幅貶值，其部分原因是此前英國(guó)居高不下的貿(mào)易逆差一直通過(guò)國(guó)債發(fā)行和資本流入來(lái)彌補(bǔ)，但“脫歐”所引發(fā)的避險(xiǎn)情緒會(huì)導(dǎo)致這兩個(gè)渠道難以為繼。索羅斯此前預(yù)計(jì)，“脫歐”投票結(jié)束后，英鎊匯率跌幅可能會(huì)在15％左右，甚至可能達(dá)到20％。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司也在投票結(jié)果基本確定后表示，受此影響英國(guó)的3A主權(quán)評(píng)級(jí)不再是“站得住腳”的了。
此外，這一事件還對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)顯著不確定性，企業(yè)會(huì)保持觀望情緒，暫停或延遲投資需求；最后，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，“脫歐”造成的勞動(dòng)力流入減少、貿(mào)易及投資下降會(huì)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)造成負(fù)面沖擊。
“脫歐”后，英國(guó)將無(wú)法繼續(xù)享受歐盟內(nèi)部?jī)?yōu)厚的市場(chǎng)待遇，需要花費(fèi)數(shù)年時(shí)間重新與歐盟談判，并將嚴(yán)重影響英對(duì)歐商品出口，大量企業(yè)將面臨生存危機(jī)。
英國(guó)工商業(yè)協(xié)會(huì)今年公布的一項(xiàng)調(diào)查表明，75％的外國(guó)投資者認(rèn)為，歐盟成員國(guó)身份是英國(guó)整體吸引力的關(guān)鍵組成部分，“脫歐”將影響英國(guó)對(duì)外國(guó)投資的吸引力。
　　“脫歐”對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)有何影響？
歐盟經(jīng)濟(jì)目前復(fù)蘇緩慢且前景難料，英國(guó)“脫歐”更會(huì)弱化歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力。美國(guó)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所認(rèn)為，英國(guó)“脫歐”將削弱歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
根據(jù)摩根士丹利歐洲經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)測(cè)算，“脫歐”后，在“溫和”和“高壓”兩種情形下，歐盟2017年GDP增速將可能下降0.7個(gè)百分點(diǎn)和兩個(gè)百分點(diǎn)，并且區(qū)域內(nèi)金融環(huán)境將出現(xiàn)顯著緊縮狀況。
比利時(shí)前首相伏思達(dá)在德國(guó)《焦點(diǎn)》周刊撰文說(shuō)，英國(guó)不僅人口占?xì)W盟總?cè)丝诘?3％，而且是歐盟第二大經(jīng)濟(jì)體，也是歐盟預(yù)算可信的純出資者。沒(méi)有英國(guó)，歐盟的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際影響力將會(huì)受損。
英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊網(wǎng)站刊登題為《分裂意味著雙輸：英國(guó)“脫歐”將削弱歐洲和英國(guó)雙方影響力》的文章說(shuō)，“脫歐”將給英國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)都帶來(lái)長(zhǎng)期嚴(yán)重影響，而失去英國(guó)也將給歐盟其他國(guó)家?guī)?lái)沉重一擊。
　　“脫歐”對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融有何影響？
中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院經(jīng)濟(jì)問(wèn)題專家魏亮認(rèn)為，英國(guó)“脫歐”的舉動(dòng)可能會(huì)影響世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，也會(huì)帶來(lái)新的不確定性。
“‘脫歐’將是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，一個(gè)滾雪球事件，導(dǎo)致大得多、棘手得多的問(wèn)題，”美聯(lián)社刊文如此評(píng)估英國(guó)“脫歐”的全球影響。文章認(rèn)為，英國(guó)“脫歐”將在短期內(nèi)給全球金融市場(chǎng)造成動(dòng)蕩，導(dǎo)致投資者拋售股票等風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)而轉(zhuǎn)向較為安全的國(guó)債；英鎊對(duì)其他貨幣匯率很可能進(jìn)一步下跌；作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金價(jià)格可能上漲。公投結(jié)果宣布后的全球資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)也印證了這一判斷。
美聯(lián)社還認(rèn)為，面對(duì)市場(chǎng)動(dòng)蕩，各國(guó)央行可能設(shè)法給銀行額外貸款以穩(wěn)定局面，或者采取其他手段讓信貸更加充足。市場(chǎng)動(dòng)蕩可能促使美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息，此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息可能要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。其他一些大型經(jīng)濟(jì)體央行可能會(huì)考慮降息等措施以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
日本《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》周刊刊文指出：“英國(guó)‘脫歐’將造成全球性金融沖擊。”文章說(shuō)，英鎊在金融市場(chǎng)上已經(jīng)漸趨疲弱，“脫歐”或?qū)?dǎo)致英鎊進(jìn)一步急劇貶值，引發(fā)股市暴跌。當(dāng)然，不僅僅英國(guó)，全球股市都會(huì)下跌，作為避險(xiǎn)貨幣的日元、美元將受到青睞。
　　“脫歐”對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融有何影響？
對(duì)中國(guó)而言，一方面由于直接的金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口有限，英國(guó)“脫歐”的直接沖擊有限，目前看只是在股票和商品期貨價(jià)格方面出現(xiàn)一些波動(dòng)。另一方面，由于中英、中歐乃至英歐在貿(mào)易、金融等領(lǐng)域聯(lián)系緊密，中國(guó)也需做好防范應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)面影響的準(zhǔn)備。
短期內(nèi)，全球避險(xiǎn)情緒上升造成的全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩可能會(huì)在一定程度上，一段時(shí)間內(nèi)波及中國(guó)股市，全球避險(xiǎn)資金增持美元資產(chǎn)后推高美元指數(shù)將對(duì)人民幣造成一定的貶值壓力。中長(zhǎng)期內(nèi)，歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求疲軟則可能對(duì)中國(guó)出口帶來(lái)進(jìn)一步的壓力。
中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院歐洲研究所所長(zhǎng)崔洪建說(shuō)，英國(guó)“脫歐”后，中國(guó)在獲得更為自由開放英國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，可能要失去英國(guó)作為通向歐洲門戶所能發(fā)揮的作用，可能會(huì)面對(duì)一個(gè)更為保護(hù)主義的歐盟。
此外，英國(guó)“脫歐”還可能影響人民幣國(guó)際化進(jìn)程。中英兩國(guó)多年來(lái)在金融領(lǐng)域的合作緊密豐富，尤其是英國(guó)在推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程方面作出了積極貢獻(xiàn)。“脫歐”將使倫敦作為全球頂級(jí)金融中心之一的地位或面臨挑戰(zhàn)，這或拖累人民幣國(guó)際化步伐。
不過(guò)，也有分析人士指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)歷來(lái)對(duì)外部沖擊的抵御性較強(qiáng)，而且財(cái)政和貨幣政策空間仍然充足，而且目前看英國(guó)“脫歐”帶來(lái)的市場(chǎng)沖擊相比2008年的金融危機(jī)還有差距，所以長(zhǎng)期看這一事件對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響是有限的。

　　背景：英國(guó)與歐洲一體化的去與留
英國(guó)在1973年才加入歐盟的前身—?dú)W洲經(jīng)濟(jì)共同體。當(dāng)時(shí)這一區(qū)域性貿(mào)易組織成立已有16年之久。而且在最終決定成為歐洲經(jīng)濟(jì)共同體成員之前，英國(guó)曾多次拒絕其邀請(qǐng)。而在1975年的公投中，超過(guò)三分之二的英國(guó)人選擇留在歐洲經(jīng)濟(jì)共同體。40多年后的今天，英國(guó)再次舉行全民公投來(lái)決定，是離開，還是留下。
對(duì)于英國(guó)來(lái)說(shuō)，二十世紀(jì)七八十年代是多災(zāi)多難的時(shí)代：大規(guī)模停電、罷工、石油危機(jī)、通脹率超過(guò)10%。盡管歐洲共同市場(chǎng)帶來(lái)了新的貿(mào)易機(jī)會(huì)，但反對(duì)的呼聲依舊存在。最大的問(wèn)題是：歐洲經(jīng)濟(jì)共同體開始從一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織演變?yōu)橐粋€(gè)政治聯(lián)盟。在1988年，撒切爾就明確表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。
英國(guó)前首相 撒切爾：我們還沒(méi)有成功控制住英國(guó)最邊緣的一些地區(qū)，但是現(xiàn)在卻看到在歐洲層面上，一個(gè)歐洲超級(jí)大國(guó)正在從布魯塞爾向我們發(fā)號(hào)施令。
但是她的話并沒(méi)有起到多大作用。1992年，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人簽署了馬斯特里赫特條約，正式宣告歐盟的成立，并且為之后的單一貨幣奠定了基礎(chǔ)。
倫敦政經(jīng)學(xué)院歐洲研究所教授 伊恩·貝格：我們不能假裝看不到這樣一個(gè)事實(shí)。那就是在瑪格麗特 撒切爾的演講中，有明確的信號(hào)表示，英國(guó)不會(huì)一直走向聯(lián)邦主義的道路。最終，英國(guó)獲得了勝利，因?yàn)槁?lián)邦主義被排除在政治日程之外。
但是一場(chǎng)貨幣危機(jī)即將發(fā)生。英國(guó)終于加入了遲遲不肯加入的匯率機(jī)制。該機(jī)制對(duì)歐盟成員的貨幣匯率控制在一定的范圍內(nèi)。市場(chǎng)投機(jī)者看到了獲利的機(jī)會(huì)。他們知道英國(guó)央行必須將英鎊的價(jià)值保持在一定的區(qū)間內(nèi)。于是他們利用這一點(diǎn)來(lái)優(yōu)化賣空策略。1992年9月，情況變得失去了控制。
英國(guó)前財(cái)政大臣 諾曼·拉蒙特：政府得出了這樣的結(jié)論：暫時(shí)退出匯率機(jī)制最符合英國(guó)的利益。
那個(gè)黑色星期三，英國(guó)退出了匯率機(jī)制。英國(guó)與歐盟在貨幣上的合作探索以失敗告終，這給英國(guó)帶來(lái)30多億英鎊的損失，給執(zhí)政的保守黨也帶來(lái)了巨大損失。但是在1997年，英國(guó)的政治局勢(shì)發(fā)生了變化。工黨在大選中贏得了壓倒性勝利，結(jié)束了保守黨18年的統(tǒng)治，當(dāng)時(shí)在任的首相布萊爾承諾，要讓英國(guó)成為歐洲的領(lǐng)袖。一股新的政治力量也開始走上政治舞臺(tái)，那就是主張英國(guó)退出歐盟的英國(guó)獨(dú)立黨。
而在2015年的大選中，民調(diào)分析者預(yù)測(cè)，選舉的結(jié)果勢(shì)均力敵，獨(dú)立黨會(huì)在議會(huì)中獲得席位，擁有影響力。卡梅倫想要削弱這種威脅，他的辦法就是舉行英國(guó)退歐公投。